机械行业月报:成长板块估值承压二季度关注稳
发布时间:2022-04-29 03:39

  完美(官方)app下载 - 安卓+苹果4 月机械板块大幅下跌,表现较差。4 月沪深 300 指数下跌 7.53%,中信机械板块下跌 19.8%,在 30 个中信一级行业中排名第 26,表现较差。中信机械各子行业中,叉车、服务机器人、工程机械表现居前,分别下跌 5.81%、9.5%、14.34%。

  基建投资、制造业投资持续发力,稳增长预期加强利好偏上游的顺周期机械板块:3 月制造业投资增长 15.6%,持续保持较高增长的韧性,基建投资增速上升到 10.48%,逐步发力。今年稳增长预期逐渐增强,矿山冶金、油气设备、工程机械等偏上游的顺周期板块有望需求改善,有望受益。成长行业中光伏新增装机量、新能源汽车销量、工业机器人产量持续走好,这些成长方向的基本面依然是机械行业里比较靓丽的,但受美联储加息影响风险偏好急剧降低,板块估值承压。

  投资建议:继续聚焦科技成长主流赛道,短期看主流新能源设备、半导体设备赛道调整幅度较深,仍没有明显止跌企稳的迹象。受美联储加息的影响,今年成长股板块估值承压,高估值的成长板块受风险偏好影响较大,建议暂时观望,坐等大盘企稳伺机布局成长板块抄底反弹的机会。今年锂电设备订单饱满供不应求的局面仍然持续,今年光伏仍然有大量资金进场,全产业链扩产力度都非常大,叠加 TOPCON、异质结等电池片技术路线迭代,利好光伏设备核心企业。中长期看新能源设备(光伏设备、风电设备、锂电设备)、半导体设备仍是增长最确定、成长空间最大的方向。

  今年经济增长压力较大,政策多次重点提稳增长,预计二季度各项稳增长措施将不断加强落实。上游资源品种盈利能力较好,受益稳增长政策发力基本面仍有望维持较好的局面,利好对应的工程机械、矿山冶金机械、油气设备等顺周期板块龙头。

  风险提示:1)制造业投资增速不及预期;2)出口需求不及预期;3)下业需求不及预期;4)原材料价格继续上涨;5)新能源、半导体政策发生重大转变。