机械设备行业周报:Q1业绩预告整体承压建议关注
发布时间:2022-05-02 20:11

  市场行情回顾:本周机械设备指数下跌4.84%,沪深300指数下跌0.99%,创业板指下跌4.26%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第21位。剔除负值后,机械行业估值水平21.7(整体法)。本周机械行业涨幅前三的板块分别是航运装备、检测服务、油气开发设备;年初至今涨幅前三的细分板块分别是油气开发设备、仪器仪表、航运设备。

  受疫情等宏观环境因素影响,2022Q1业绩整体承压。截至4月16日,共有51家机械设备公司发布了2022Q1业绩报告或预告,其中同比实现增长的企业有29家,占比56.86%。由于一季度疫情反弹对制造业供需两端和供应链的不利影响,且部分行业处于淡季,发布业绩预告的51家公司2022Q1预计归母净利润合计为30.61-37.68亿元,同比下降2.20%-20.55%,环比下降49.44%-58.93%。

  光伏设备、机床刀具、机械基础件等细分行业表现良好。铁路设备板块,中国中车2022Q1业绩大幅下滑,预计归母净利润1.34-4.02亿元,同比下降76%-92%,环比下降91%-97%;天宜上佳2022Q1实现净利润0.34亿元,同比增加288%,环比下降57%,我们认为也由铁路装备业务下滑导致。煤机板块,天地科技2022Q1实现净利润4.11-4.25亿元,同比增长11%-15%,环比下降11%-13%。新能源装备板块,光伏设备龙头晶盛机电2022Q1实现净利润4.00-4.80亿元,同比增长41%-69%,环比下降21%-34%。通用设备板块,工控自动化龙头汇川技术2022Q1实现净利润6.79-7.43亿元,同比增幅为-1%-9%,环比下降29%-35%;机床龙头海天精工2022Q1实现净利润1.10亿元,同比增长77%,环比增长2%;国产刀具龙头中钨高新2022Q1实现净利润1.02-1.10亿元,同比增长3%-11%,环比下降11%-13%。机械基础件板块,浙江力诺2022Q1实现净利润0.18-0.19亿元,同比增长29%-36%,环比增长4%-9%;科新机电2022Q1实现净利润0.33-0.35亿元,同比增长8%-16%,环比大幅增长105%-121%。

  11家公司一季度业绩较为突出。从公司层面来看,大连重工、力量钻石、新莱应材、天奇股份2022Q1净利润同比预计实现翻倍增长;铭利达、开山股份、四方达、海天精完美体育官网入口-完美体育综合网页版工、宁波精达、浙江力诺和科新机电同比和环比也均实现较快增长。

  投资建议:上半年受疫情影响承压,建议继续关注稳增长主线下投资机会,长期仍然看好受益时代趋势的行业龙头。机械设备行业重点方向包括光伏设备、新能源装备、工业机器人、工业母机、专精特新等细分领域。